这个春节假期，国产大模型DeepSeek热度居高不下，春晚人形机器人火爆出圈，电影票房数据表现超预期，振奋人心的消息一条接着一条。
继春节期间（1月27日~1月31日）中国资产在全球大类资产中表现强势后，蛇年头2个交易日港股市场喜迎“开门红”。恒生指数、恒生科技指数最近2天内涨幅分别达到2.8%、5%，优于主要海外市场，其中港股互联网、AI、黄金等行业表现较为强势。
在经历1月的“挖坑”之后，展望2月A股市场，目前券商的预期较为乐观。有头部券商策略团队日前发布研报指出，展望2月，在业绩预告披露落地和春节效应落地后，市场将迎来经典的“春季攻势”时间窗口。另外，有券商统计了2005年以来的20年间春节后1天内、5天内、10天内上证指数的上涨概率，其中节后5天上涨的概率最高，达到了75%。
中国资产表现强势
2月5日，A股市场将迎来蛇年首个交易日。据财通证券研报，回顾春节期间大类资产行情，中国相关资产、欧股、黄金表现领先。从全球大类资产的整体表现来看，可以总结为：欧股+中国相关+黄金>美元+亚太股票>美股+铜+油。
DeepSeek的横空出世破解了全球AI产业长期以来的算力路径依赖，短短几天内影响力已轰动全球资本市场。
首先，DeepSeek的“低投入+高性能”特征引发了市场对AI训练实际成本、算力实际需求大小和相关算力龙头公司护城河宽度的担忧。受此影响，1月27日，美股科技股出现大幅调整，英伟达暴跌17%，纳斯达克指数跌幅达到了3%，标普500指数跌幅也达到了1.5%，不过纳斯达克金龙指数表现相对强势，上涨0.1%。第二天（1月28日）上午，日本等外围市场也跟随出现下跌，但港股未受隔夜美股市场影响，恒生指数、恒生科技指数分别上涨0.14%、0.77%。
2月3日，港股迎来蛇年首个交易日，日韩等外围市场出现明显调整，但港股市场相对强势，恒生科技指数强势收红，2月4日更是大涨5.06%。
总体来看，近期，境外市场的中国资产表现不俗。例如，截至2月3日，阿里巴巴、拼多多、网易、京东年初以来在美股市场的涨幅大多都超过了15%，而另外一些互联网行业中概股如金山云等涨幅更大。
值得一提的是，美股市场的大型科技股近期出现了明显分化，尽管英伟达、博通等半导体硬件领域巨头股价大幅调整，但亚马逊、Meta等互联网巨头今年来依然有不错的涨幅，且在春节期间股价创出历史新高。
国内科技创新最近的接连出圈也在一定程度上改善了市场情绪。回顾今年1月，A股走出了一个类似L型的形态，在“挖坑”之后，展望2月市场，一些券商的预期较1月乐观。
西部证券日前发布研报指出，展望2月，海外不确定性落地后，当前市场尚处在一个盈亏比相对较好的位置，市场磨底后在全国两会前仍是春季躁动的活跃窗口期。
对于2月市场，招商证券策略团队日前发布研报指出，展望2月，在业绩预告披露落地和春节效应落地后，市场迎来了经典的“春季攻势”时间窗口。这个时间窗口由春节后资金回流、全国两会预期、业绩真空期共同推动。
据江海证券统计，从2005年以来的近20年间春节后的A股市场来看，节后首日上证指数上涨的概率为55%，节后5日上涨的概率为75%，节后10日上涨的概率为70%。
券商纷纷发布2月金股
今年春节长假期间，一些券商研究所并没有完全放假，市场热点的层出不穷牵动着分析师们的视线。尤其是2月2日（正月初五），不少券商的分析师早早开工，当天多家研究所组织了电话会，探讨的主题包括DeepSeek投资机会、2024年A股业绩预告解读、春节消费等市场热点。
截至目前，各券商的2025年2月金股组合陆续发布完毕。据Choice数据统计，不少于3家券商推荐的2月金股包括中国神华、美的集团、中芯国际、巨化股份、宁德时代、云铝股份、蓝思科技、长江电力、小鹏汽车-W等。
由此可见，尽管今年以来表现相对平淡，但高股息板块仍然是目前券商青睐的推荐方向。
虽然目前市场对AI主题的细分行业存在分歧，但在DeepSeek春节期间火爆出圈的背景下，不少券商研究所都将AI作为节后春季躁动行情“进攻”的方向。
从券商2月金股来看，AI算力、大模型、应用相关公司，如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达、鼎捷数智、虹软科技、万兴科技、合合信息等依然在2月的券商金股名单中高频现身。
甚至一些机械行业个股也因为AI引发了机构的关注。例如，在国金证券2月金股组合中出现的应流股份，国金证券的推荐理由是“AI数据中心扩张，带动燃气轮机需求提升，公司燃机叶片订单大增。同时，燃气轮机国产化加速推进，看好公司燃机叶片全球份额提升。”
最近，港股市场的强势表现有目共睹。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热点公司均创历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂也是连日上涨。据记者观察，在2月券商金股中，港股出现的频率明显提升，例如华泰证券在2月十大金股组合中一连推荐了4只港股，包括中芯国际-H、京东集团-SW、中国国航-H、吉利汽车。国金证券在2月十大金股组合中推荐了3只港股，包括九方智投控股、速腾聚创、思摩尔国际。腾讯控股、小鹏汽车W、巨子生物等也获得了多家券商的推荐。
除了AI之外，春晚人形机器人的精彩表演，贺岁档火爆的票房数据在热度上也不遑多让。据统计，截至2月2日，2025年春节累计票房达70.2亿元，同比增长23%，且超过2021年票房峰值水平。不过据记者观察，从2月各券商的金股组合来看，机器人、传媒概念股出现的频率相对较低，但也不乏券商推荐，例如国联证券在2月金股组合中推荐了《哪吒之魔童闹海》的主投主控公司光线传媒。招商证券在2月金股组合中推荐了九号公司、隆盛科技等机器人概念股。
总体来看，对于当前的配置建议，去年表现突出的红利+科技成长的杠铃策略仍然是目前的主流。中信证券给出的2月配置建议是，选择阻力最小的杠铃策略方向。中信证券表示，“展望2月，考虑到1月几大主题方向如机器人、端侧A1、新零售的交易缩圈加快，叠加市场进入业绩预告和海外扰动落地的关键窗口阶段，配置思路上我们依然选择阻力最小的杠铃策略，但主题端逐渐向出海方向强化。”
西部证券则表示，2月关注风险偏好修复，继续布局科技与安全资产主线。短期风险偏好或得到提振，2月可以继续关注小票和主题行情，但市场风格漂移仍然不会太多。全国两会后市场对经济与政策走向将更为明朗，贸易环境的不确定性以及分子端的分歧对修复行情形成一定挑战如何炒股，中长期“安全资产”作为配置底仓仍是优选。
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